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Quali investitori a lezione di Insider Trading Si mangia un caso che i dirigenti aziendali sembrano acquistare sempre e vendere al momento giusto. Dopo tutto, i CEO e CFO del mondo hanno accesso a ogni bit di informazioni aziendali che si può desiderare. Tuttavia, questo non significa singoli investitori sono lasciati al buio. dati insider trading è là fuori per tutti coloro che vogliono usarlo. Questo articolo discuterà ciò che l'insider trading è, come possiamo capire insider trading e dove trovare i dati insider sul web. Che cosa è Insider Trading Ci sono due tipi di insider trading: legali e illegali. In primo luogo, consente di parlare la varietà illegale. Illegale insider trading è l'acquisto o la vendita di un titolo da addetti ai lavori che possiedono materiale che non è ancora pubblico. L'atto mette addetti ai lavori in violazione del loro dovere fiduciario. Come potete immaginare, questo è un preciso passo falso per tutti coloro coinvolti con una società. (Per ulteriori informazioni su insider basi commerciali, controlla Definizione Insider Trading.) Un errore comune è che solo amministratori e gestione superiore possono essere condannati per insider trading. Chiunque ha materiale e le informazioni riservate può commettere un tale atto. Ciò significa che quasi nessuno - compresi i broker. familiari, amici e dipendenti - può essere considerato un insider. I seguenti sono esempi di insider trading illegale: il CEO di una società vende un titolo dopo aver scoperto che la società sarà perdendo un contratto governativo grande il mese prossimo. Il figlio CEO vende le azioni della società dopo aver sentito da suo padre che la società sarà di perdere il grande contratto governativo. Un funzionario del governo si rende conto che l'azienda perderà un contratto governativo grande, così il funzionario vende lo stock. La Securities and Exchange Commission (SEC) è estremamente severi con chi commercia ingiustamente e, quindi, minare la fiducia degli investitori e l'integrità dei mercati finanziari. Non penso che coloro che mettono i mestieri sono gli unici colpevoli. Se qualcuno e 'colto ribaltamento un outsider con informazioni non pubbliche materiale, che informatore può essere ritenuta responsabile. La SEC utilizza il test Dirks per determinare se un insider ha dato un suggerimento illegalmente. Il test afferma che se un informatore viola la sua fiducia con la società e capisce che si trattava di una violazione, lui o lei è responsabile per insider trading. Insider Trading non è sempre illegale C'è una cosa importante da sottolineare qui: addetti ai lavori dont sempre avere le mani legate. Addetti ai lavori legalmente comprare e vendere azioni in loro compagnia per tutto il tempo loro commercio è limitato e illegale solo in certi periodi e in certe condizioni. La SEC considera addetti ai lavori di essere amministratori, funzionari o qualsiasi individuo con una quota di 10 o più in azienda. Addetti ai lavori sono tenuti a segnalare le loro transazioni insider entro due giorni dalla data di avvenuta transazione (prima del Sarbanes-Oxley Act 2002 usato per essere il 10 ° giorno del mese successivo). Per esempio, se un addetto ai lavori ha venduto 10.000 azioni il Lunedi, June 12, lui o lei avrebbe dovuto segnalare questo cambiamento Mercoledì, 14 giugno Variazioni nelle aziende insider vengono inviati alla SEC elettronicamente come forma 4. che i dettagli di un insider companys commerci o prestiti. Il seguente link è un esempio di un modulo 4 presentata dal CEO di Krispy Kreme Doughnuts. A 14a forma, presentato anche da parte della società, elenca tutti gli amministratori e funzionari con l'interesse quota che hanno. Questo tipo di informazione è estremamente prezioso per gli investitori individuali. Ad esempio, se gli addetti stanno comprando azioni nelle proprie aziende, che di solito sanno qualcosa che gli investitori normali non lo fanno. Potrebbero comprare perché vedono un grande potenziale, una fusione. acquisizione o semplicemente perché pensano che il loro titolo è sottovalutato. Uno dei più grandi investitori di tutti i tempi, Peter Lynch. è stato notato come dire che gli addetti possano vendere le loro azioni per una serie di ragioni, ma li compra per una sola: pensano che il prezzo salirà. Addetti ai lavori viene impedito di comprare e vendere la loro società per azioni entro un periodo di sei mesi: di conseguenza, addetti ai lavori comprare azioni quando sentono la compagnia si esibirà anche nel lungo termine. (Per saperne di più Peter Lynch nel nostro più grande investitori tutorial.) Ciò che la ricerca dice Nejat Seyhun, un noto professore e ricercatore nel campo di insider trading presso l'Università del Michigan ha scoperto che quando i dirigenti hanno acquistato azioni proprie aziende, lo stock tendeva a sovraperformare il mercato totale del 8,9 nei prossimi 12 mesi. Al contrario, quando hanno venduto azioni, il titolo ha sottoperformato il mercato del 5,4. Se siete interessati a saperne di più su insider trading, check out Seyhuns libro: Investment Intelligence Insider Trading. Dove trovare Insider-Trading dati Questo è sicuramente un settore di investimento che ha rivoluzionato l'investimento. Con un semplice clic del mouse, chiunque può trovare gli ultimi dati insider commerciali per quasi tutte le società pubblica. Qui ci sono un paio di siti che forniscono dati insider trading gratuitamente: Yahoo Finanza - Cercare qualsiasi citazione su Yahoo Finance e cliccare su Insiders per un elenco delle ultime compravendite. Alcuni limatura di insider trading Non appaiono in banche dati fino a un mese dopo il fatto, ma Yahoo sembra avere uno dei alimenta i dati più attuali. SEC EDGAR Database - Pur non essendo visivamente accattivante, questo è dove i dati di trading viene prima inviato. Per trovare questi documenti depositati sul sito web della SEC, è necessario cercare la chiave di indice centrale (CIK) per l'azienda. La CIK viene utilizzato sui sistemi informatici SEC per identificare aziende e singole persone che hanno presentato la comunicazione con la SEC. Una volta che avete la CIK, è possibile cercare i singoli documenti depositati presso: sec. govcgi-binsrch-Edgar. Dati L'insider trading è una novità. Per anni, le persone sono state basando le loro decisioni di investimento sulle azioni di addetti ai lavori. Anche se questo dato è importante, basta ricordare che le grandi aziende potrebbero avere centinaia di addetti ai lavori, che significa cercare di stabilire un modello può essere difficile. Continuare, come si farebbe normalmente, per completare la due diligence su una società, ma anche essere consapevoli di quello che gli addetti stanno facendo. Probabilmente sanno di più rispetto al resto del us. Top 4 più scandalosi Insider trading sconfitte Insider trading è stata una parte del mercato americano da William Duer ha usato la sua carica di assistente segretario del Tesoro per guidare i suoi acquisti di obbligazioni alla fine del 1700. In questo articolo, vedremo alcuni episodi punto di riferimento di insider trading. (Per ulteriori informazioni di fondo, verificare che cosa è esattamente l'insider trading) 1. Albert H. Wiggin: Il mercato Crash Millionaire Durante i ruggenti anni '20, molti professionisti di Wall Street, e anche alcuni del pubblico in generale, sapevano Wall Street è stato un gioco truccato gestito da potenti piscine di investimento. Che soffrono di una mancanza di informazione e di una epidemia di voci di manipolazione, la gente credeva coattail investire e slancio investendo erano le uniche strategie valide per ottenere in sugli utili. Purtroppo, molti investitori hanno scoperto che le falde stavano cavalcando erano in realtà cortine di fumo per ordini di vendita nascosti che li lasciò tenendo la borsa. Eppure, mentre il mercato continuato ad andare sempre più in alto, queste battute d'arresto sono stati visti come un piccolo prezzo da pagare per entrare in grande gioco in seguito. Nel mese di ottobre 1929, il grande gioco si è rivelato essere l'ennesima cortina di fumo. Dopo l'incidente, il pubblico è stato ferito, arrabbiato, e ha fame di vendetta. Albert H. Wiggin, il capo rispettato della Chase National Bank, sembrava un obiettivo improbabile fino a quando è stato rivelato che ha cortocircuitato 40.000 azioni della sua compagnia. Questo è come un pugile scommettere sul suo avversario un grave conflitto di interessi. Utilizzando le società di famiglia interamente di proprietà per nascondere i mestieri, Wiggin costruito una posizione che gli ha dato un interesse acquisito nella gestione della sua azienda nel terreno. Non c'erano regole specifiche contro il corto circuito la propria azienda nel 1929, in modo da Wiggin legalmente realizzati 4 milioni dal 1929 schianto e la shakeout di Chase magazzino che ne seguì. (Imparare a distinguere coperchio e il fondo del mercato azionario in caso di vendita a breve. Lesse trovare candidati corta con analisi tecnica.) Non solo era questo legale, al momento, ma Wiggin ha anche accettato una pensione di 100.000 all'anno per la vita da parte della banca. In seguito ha rifiutato la pensione quando l'indignazione pubblica è cresciuta troppo forte da ignorare. Wiggin non era solo nella sua condotta immorale, e simili rivelazioni ha portato ad una revisione del 1934 Securities Act del 1933, che è stato molto severo nei confronti di insider trading. E 'stato giustamente soprannominata la legge Wiggin. Uno dei più famosi casi di insider trading ha fatto i nomi di famiglia di Michael Milken, Dennis Levine, Martin Siegel e Ivan Boesky. Milken ha ricevuto la massima attenzione perché era il più grande obiettivo per la Securities and Exchange Commission (SEC), ma in realtà è stato Boesky che era il ragno al centro della rete. Boesky era un arbitraggista a metà degli anni 1980 con una straordinaria capacità di individuare potenziali target di acquisizione e di investire prima che un'offerta è stata fatta. Quando l'offerta è venuto sfortunato, lo stock delle imprese bersaglio avrebbe sparato e Boesky avrebbe venduto le sue azioni per un profitto. A volte, Boesky avrebbe comprato soli giorni prima della un'offerta non richiesta è stata resa pubblica - una prodezza di precognizione rivaleggiare con i poteri mentali di cucchiaio bender Uri Geller. (Scopri di più in Tales From Wall Street Crypt.) Come Geller, Boeskys precognizione si è rivelata una frode. Piuttosto che mantenere un tabulazione corrente di tutte le imprese quotate di negoziazione ad abbastanza di uno sconto ai loro veri valori per attirare offerte e investire nel più probabile del gruppo, Boesky è andato dritto alla fonte - le fusioni e acquisizioni braccia dei principali banche d'investimento. Boesky pagato Levine e Siegel per le informazioni pre-acquisizione che ha guidato i suoi acquisti preveggente. Quando Boesky colpito a casa funziona su quasi tutti i principali affare negli anni 1980 - Getty Oil, Nabisco, Gulf Oil, Chevron (NYSE: CVX), Texaco - le persone alla SEC è diventato sospetto. La rottura è venuto quando SEC Merrill Lynch è stata soffiata che qualcuno in azienda perdeva informazioni e, di conseguenza, conto bancario svizzero Levine è stato scoperto. La SEC rotolò Levine e ha rinunciato a nome Boeskys. Osservando Boesky - in particolare durante il fiasco Getty Oil - la SEC catturato Siegel. Con tre nella borsa, sono andati dopo che Michael Milken. Sorveglianza di Boesky e Milken ha aiutato la SEC redigere un elenco di 98 accuse del valore di 520 anni di carcere contro il re junk bond. Le accuse SEC alzarmi tutti bastone, ma Boesky e Milken ha preso il peso con multe record e pene detentive. (Per ulteriori informazioni su Milken, vedi 4 Storia-Making Wall Street Crooks.) 3. R. Foster Winans: l'editorialista Corruttibile Anche se non alto rango in termini di dollari, il caso del Wall Street Journal l'editorialista R. Foster Winans è un punto di riferimento caso per il suo curioso risultato. Winans ha scritto il Heard sulla colonna di strada profiling un determinato titolo. I titoli presenti nella colonna spesso è andato verso l'alto o verso il basso secondo l'opinione Winans. Winans trapelato il contenuto della sua rubrica ad un gruppo di agenti di cambio. che ha usato la punta ad assumere posizioni nel magazzino prima della colonna è stato pubblicato. I broker reso facili profitti e avrebbe dato alcuni dei loro guadagni illeciti a Winans. (Per ulteriori informazioni, vedere Perché i prezzi delle azioni cambiano seguendo le notizie) Winans è stato catturato dalla SEC e mettere al centro di un caso giudiziario molto difficile. Poiché la colonna è stato il parere personale di Winans, piuttosto che informazioni privilegiate materiale, la SEC è stato costretto in una strategia unica e pericolosa. La SEC ha accusato le informazioni nella colonna apparteneva al Wall Street Journal. non Winans. Questo significava che, mentre Winans è stato condannato per un crimine, il WSJ potrebbe teoricamente impegnarsi nella stessa pratica delle contrattazioni il suo contenuto senza preoccupazioni legali. (Scopri come notizie può influenzare il vostro magazzino in Trading On comunicati stampa e può Buona Novella essere un segnale di vendere.) 4. Martha Stewart: Il Homemaking hoaxer Nel dicembre 2001, la Food and Drug Administration (FDA) ha annunciato che stava rifiutando ImClone s nuovo farmaco contro il cancro, Erbitux. Come il farmaco ha rappresentato una parte importante del ImClones gasdotto, lo stock companys ha preso un tuffo tagliente. Molti investitori farmaceutiche sono rimasti feriti dalla caduta, ma la famiglia e gli amici di CEO Samuel Waksal erano, stranamente, non tra di loro. Tra quelli con un talento soprannaturale per indovinare i giorni di decisione della FDA prima dell'annuncio era casalinga guru Martha Stewart. Ha venduto 4.000 azioni quando il titolo è stato ancora in commercio in alta anni '50 e ha raccolto quasi 250.000 sulla vendita. Lo stock potrebbe crollare a poco più di 10 nei mesi successivi. Stewart ha affermato di avere un ordine di vendita preesistente con il suo broker. ma la sua storia ha continuato a svelare e la vergogna pubblica alla fine l'ha costretta a dimettersi come il CEO di sua propria azienda, Martha Stewart Living Omnimedia. Waksal è stato arrestato e condannato a più di sette anni di carcere e una multa di 4,3 milioni nel 2003. Nel 2004, Stewart e il suo agente sono stati trovati anche colpevole di insider trading. Stewart è stato condannato a un minimo di cinque mesi di prigione ea una multa di 30.000. Anche se i casi in questo articolo sono esempi eclatanti, insider trading è spesso difficile per la SEC da individuare. Rilevare che comporta un sacco di congetture e la considerazione delle probabilità. Mentre la sua possibile che Boesky era così buono in acquisizioni previsione, era altamente improbabile. A dire il vero, la SEC ha commesso degli errori e ha accusato gli innocenti in casi che sono al limite, nella migliore delle ipotesi. Questo è uno dei prezzi che paghiamo in guardia contro gli addetti in servizio su informazioni che il doesnt pubblico conosce ancora. Detto questo, Stewart offre il miglior esempio del perché del suo meglio per non operare su informazioni privilegiate materiale lasciando l'aspetto morale da parte. Se avesse semplicemente tenuto la sua ImClone magazzino, avrebbe colpito la gamma di 70-80 durante l'acquisizione Eli Lilly, rendendo le sue partecipazioni per un valore di circa 60.000 più di quello che ha venduto fuori per. Invece, è stato multato di 30.000 ed è finito in carcere. I rischi, in questo caso, sicuramente superato i rendimenti.